小花钱包入选《中国消费金融行业报告》典型案例

近日，爱分析发布了《中国消费金融行业报告》（下称“报告”），报告从宏观趋势出发，剖析了中国消费金融行业当前面临的挑战与机遇，并指出行业中不同细分领域企业的竞争优势与未来格局。

其中，中腾信旗下的小花钱包作为服务次优客群的典型案例，入选本次报告。

次优客群价值高

本次报告聚焦狭义消费金融，即不包括住房按揭贷款和汽车贷款，由各类金融机构及中介机构提供的小额、分散的消费信贷，通常产品额度低于20万，平均期限低于3年，主要市场参与主体为银行、持牌消费金融公司和创新型公司。

美国个人消费信用评估公司Experian通过FICO分将个人借款用户按照信用风险等级分为最优、优质、次优、次级到深度次级，共5个等级。报告对上述五类客群进行了深度分析，得出结论：消费金融五类客群的价值差异极大，优质和次优客群是消费金融行业价值度最高的两类客群，其它三类价值都有限。

以国外消费金融市场发展情况为例，Capital One上世纪90年代的崛起，很大程度上得益于聚焦单客利润高的优质和次优客群，并搭配差异化的定价策略，从而获得巨大成功。对比之下，全球各国都有专注于次级和深度次级的消费金融公司，但市值规模鲜有超过10亿美元。原因主要在于不同客群在单客利润和增长空间上的差异。具体而言，优质人群和次优人群消费金融价值高，因为单客利润高，而且增长空间大。

不同消费金融主体服务客群不同，同一客群的渗透能力也有差异。银行资金来源丰富，资金成本低，同时受银保监会强监管，可以承受的坏账波动低，因此重点服务最优和优质客群。持牌消金资金来源主要依靠银行系股东，资金成本较低，同时可以承受的坏账波动远强于银行，因此重点服务优质和次优客群。创新型公司，以P2P、银行助贷为主，可以承受的坏账波动很高，重点服务次优、次级和深度次级客群，也可以渗透到优质客群。

创新型公司中，中腾信旗下的小花钱包是服务次优人群的典型。

准确的客群定位助力崛起

小花钱包作为中腾信在线上消费金融领域的服务主体，通过纯线上展业，以卡代偿、现金借款等产品服务年轻工薪阶层。中腾信2014年1月由中信产业基金管理有限公司等主体注册成立，是其在消费金融领域的核心布局。

自2015年成立以来小花钱包发展迅速，截至2019年3月，小花钱包注册用户数超3,000万，贷款余额达84亿，已成为中腾信资产端的重要支柱。

客群定位准确且相对优质，是小花钱包的优势。小花钱包风控体系与信用卡类似，但授信定位更接近其中的现金借贷客群。因此小花钱包客户画像与信用卡人类似，定价、风险可控，同时具有合理的利润。

数据显示，小花钱包68.2%的借款客户是20-30岁的工薪阶层，一、二线城市占比57%，客户均有稳定工作及收入。合理的客群定位给小花钱包带来客户粘性和稳定的回报，同时，布局年轻化客群也为小花钱包带来很好的的成长性。从2017年到2019年，小花钱包的贷款件均和客户生命周期价值逐渐提升。

根据报告测算，“2020年中国消费金融行业借款余额将达到12.3-14.5万亿元，相比当前仍有1-3万亿元增量。行业增量背后的主要驱动因素，是目前仍未被金融体系有效服务的优质和次优客群，数量在亿级别，这两类客群也将是银行等头部公司，以及持牌消金、创新型公司等成长型企业深耕的领域。”长期来看，小花钱包将扎根在次优人群线上金融服务，通过不断优化的客户画像和风险模型，提升服务质量和客户生命周期价值。

同时，报告提到“消费金融行业有望出现小几十家百亿到千亿级别市值的上市公司”，小花钱包将是其中值得长期关注的一匹黑马。